오늘의 투자처 15편: ARKK, S&P500보다 두 배 크게 흔들린 혁신 ETF의 숫자

오늘의 투자처 15편 · 하이리스크·하이리턴형 · 기준 2026.11.09(월) 미국장 종가

최종 업데이트: 2026-11-10

11월 9일(현지시간) 미국장에서 ARKK는 78.98달러에 마감하며 하루 새 4.66% 올랐다. 같은 날 S&P500은 2.35%, 나스닥은 2.74% 뛰었다. ARKK의 상승폭은 S&P500의 두 배 가까이 된다. 나흘 전인 11월 5일에는 반대였다. S&P500이 4.36% 밀린 그날 ARKK는 8.98% 떨어졌다.

ARKK(ARK Innovation ETF)는 캐시 우드가 이끄는 ARK인베스트가 직접 종목을 고르는 액티브 ETF다. 테슬라, 스페이스X, 템퍼스 AI 같은 성장주에 비상장 오픈AI 지분까지 40여 개 종목을 담는다. 오르는 날에는 지수보다 크게 오르고, 빠지는 날에는 지수보다 깊게 빠진다.

3배 레버리지인 SOXL·TQQQ와 달리 ARKK는 빚을 끌어 쓰지 않는다. 그런데도 최근 1년 변동성은 S&P500 ETF의 세 배 가까이 된다. 레버리지 없이 이만큼 흔들리는 이유는 보유 종목의 쏠림과 성장주 비중에 있다.

기준일: 2026년 11월 10일 오전 조회(11월 9일 미국장 종가) · 테마: 하이리스크·하이리턴형 · 대상: ARKK (ARK Innovation ETF)

1ARKK, 급락일과 반등일의 숫자

AI·데이터센터주 매도가 미국장을 덮친 그날, 나스닥이 5.52% 빠지는 동안 QQQ는 6.49%, IWM은 4.59%, SPY는 4.41% 내렸다. ARKK는 73.15달러로 마감하며 네 ETF 가운데 가장 깊게 빠졌다. 그날 거래량은 1,390만 주를 넘겼다.

9일에는 브렌트유가 5.85%, WTI가 4.38% 떨어진 가운데 S&P500 11개 업종이 모두 올랐다. 필라델피아 반도체지수는 6.85%, 러셀2000은 3.15% 뛰었다. ARKK 상위 보유 종목 중 테슬라가 5.54%, 스페이스X가 5.81%, 템퍼스 AI가 11.03% 올랐다. 반면 엔비디아는 4.27% 내렸지만 ARKK 안의 비중은 3.67%에 그쳤다.

최근 1년 일별 수익률로 계산한 ARKK의 베타는 약 2.2, Nasdaq.com 집계로는 2.01이다. 1년 평균으로 보면 S&P500이 1% 움직일 때 ARKK는 2% 안팎 움직였다. 하루하루의 배율은 날마다 다르지만, 11월 5일과 9일은 내리는 날과 오르는 날 모두 그 평균에 가까웠다.

2ARKK 보유 종목과 비상장 지분

이 ETF는 지수를 따라가지 않는다. 운용사가 혁신 기술이라고 보는 기업을 골라 담고, 매일 보유 내역을 공개한다. 11월 9일 내역에서 1위는 테슬라(10.79%), 2위는 스페이스X(7.62%), 3위는 템퍼스 AI(6.31%)다. 상위 10개를 합치면 약 52%로, 종목 수는 40여 개지만 무게는 절반이 열 곳에 몰려 있다.

눈에 띄는 칸은 6위다. 오픈AI 시리즈C 지분이 4.30% 비중으로 들어 있다. 상장 주식이 아니라서 시장 가격 대신 운용사가 평가한 가격으로 장부에 오른다. 예측시장 업체 칼시(1.64%)까지 합치면 비상장 자산이 6% 안팎이다. 상장 ETF로 비상장 AI 기업에 간접 노출되는 드문 통로이면서, 평가 방식이 시장 가격과 다를 수 있다는 점이 따로 붙는다.

업종으로 묶으면 전기차·우주(테슬라, 스페이스X), 유전자 편집·진단(크리스퍼, 템퍼스 AI, 트위스트 바이오), 디지털 자산·핀테크(서클, 코인베이스, 블록, 로빈후드), AI 인프라(엔비디아, AMD, 코어위브)가 큰 덩어리다. 아직 이익보다 성장 기대가 주가를 끌고 가는 기업이 많아 금리 전망이 흔들리는 날 함께 움직이는 경우가 잦다. 총보수는 연 0.75%로, 1,000만 원을 1년 넣어 두면 7만 5천 원 정도가 보수로 나간다.

3ARKK 연도별 수익률

ARKK를 하이리턴 ETF라고 부르는 근거는 연도별 숫자에 있다. 2017년 +87.3%, 2020년 +152.7%, 2023년 +69.0%처럼 S&P500을 크게 앞선 해가 여럿이다. 2020년 한 해 동안 1만 달러가 2만 5천 달러를 넘겼다.

같은 표에서 반대편도 같은 크기로 보인다. 2021년 −23.4%, 2022년 −67.0%로 2년 연속 손실이 났고, 같은 기간 S&P500 ETF는 +28.7%와 −18.2%였다. 2024년에도 +8.4%로 S&P500(+24.9%)에 크게 뒤졌다. 올해는 11월 9일 종가 기준 +2.7%다. 10월 5일에는 92.78달러로 52주 최고 종가를 찍었는데, 11월 9일 종가는 그보다 14.9% 낮다.

4−81% 낙폭, 1,000만 원으로 계산

ARKK 종가는 2021년 2월 12일 156.58달러로 정점을 찍었다. 그로부터 1년 10개월 뒤인 2022년 12월 28일에는 29.64달러까지 내려갔다. 하락률은 −81.1%다. 고점에 1,000만 원을 넣은 경우를 가정하면 숫자의 무게가 달라진다.

고점에 1,000만 원을 넣었다면 저점에서 평가액은 약 189만 원이다. 원금을 되찾으려면 189만 원이 다시 1,000만 원이 돼야 하므로 필요한 상승률은 +428%다. 2022년 저점 이후 11월 9일까지 ARKK는 +166% 올랐는데, 그래도 종가는 고점보다 49.6% 낮다. 반등 폭만 보면 화려하지만 고점에서 산 사람의 계좌는 아직 절반 수준이다.

변동성이 큰 자산에는 이런 비대칭이 늘 따라붙는다. 첫해 +50%, 이듬해 −50%면 산술 평균은 0%인데 실제 계좌는 −25%다. 최근 1년 연환산 변동성은 ARKK가 38.1%로, 같은 기간 SPY 13.6%, QQQ 21.2%, IWM 18.6%보다 확연히 높다. 같은 평균 수익률이라도 흔들림이 클수록 손에 남는 복리 수익은 줄어든다.

5ARKK·QQQ·IWM·SPY 비교

설정일인 2014년 10월 31일에 1만 달러를 넣고 분배금을 다시 넣었다면, 11월 6일 기준 ARKK는 약 4만 1천 달러가 됐다. 같은 날 SPY는 약 4만 4천 달러, QQQ는 약 7만 1천 달러, IWM은 약 2만 7천 달러다. 연평균으로 환산한 ARKK 수익률은 약 12.5%로 S&P500 ETF와 큰 차이가 없다.

도착점이 비슷해도 가는 길은 달랐다. ARKK 곡선은 2021년 초 8만 달러를 넘겼다가 2022년 말 2만 달러 아래로 떨어졌다. 같은 시기 SPY는 완만하게 오르내렸다. 최근 1년과 5년 수익률만 떼어 보면 ARKK가 −6.7%와 −37.3%, SPY가 +10.9%와 +67.8%다. 언제 들어갔느냐가 결과를 거의 결정한 ETF다.

6ARKK 리스크와 맞는 자금

테마가 한꺼번에 식는 위험

상위 종목이 성장주와 디지털 자산, 바이오에 몰려 있어 금리 상승이나 기술주 매도가 오면 대부분이 같은 방향으로 움직인다. 11월 5일처럼 하루 9% 가까이 빠진 날도 있었다. 분산은 40여 개 종목에 걸쳐 있어도 위험 요인은 몇 갈래로 겹친다.

운용 판단과 비상장 자산 평가

지수 ETF는 규칙대로 사고팔지만 ARKK는 운용사의 판단으로 비중이 바뀐다. 테슬라를 10% 넘게 담는 결정도 그 판단이다. 오픈AI·칼시 같은 비상장 지분은 매일 시장 가격이 나오지 않아 평가 가격과 실제 거래 가치가 어긋날 여지가 있다.

환율과 세금

원화로 투자하면 달러 가격 변동에 원·달러 환율 변동이 더해진다. 9일 밤 원·달러 환율은 1,340원 안팎이었다. 매매 차익은 해외주식 양도소득으로 묶여 연 250만 원 기본공제 뒤 22%(지방세 포함)가 매겨지고, 다른 해외주식 손익과 합산된다. ARKK의 분배금은 2023년 9월 0.364달러 이후 없었다.

지난 기록에서 ARKK는 2017년과 2020년, 2023년 같은 성장주 강세 국면에 지수를 크게 앞섰고, 2022년 12월 28일 저점에서는 2020년 말 종가의 4분의 1 아래까지 내려갔다. 그 낙폭을 견딜 수 있는 여유 자금인지가 먼저다. 생활비나 몇 년 안에 써야 할 돈, 하루 −9%를 보고 잠을 설칠 성향이라면 맞지 않는다. 넓게 분산된 QQQ나 VOO와는 성격이 다른 상품이다.

7ARKK FAQ

8들어간 날짜가 가른 결과

2020년 초에 산 사람과 2021년 2월에 산 사람은 같은 ARKK를 들고 전혀 다른 5년을 보냈다. 앞쪽은 첫해에 원금이 두 배 넘게 불었고, 뒤쪽은 2년이 채 안 돼 원금의 5분의 1도 남지 않았다. 같은 ETF를 같은 기간 들고 있어도 결과는 들어간 날짜가 거의 정했다.

출처와 면책